По аналогии с термином «страховой случай», используемым в страховании, в мире производных инструментов используют термин «кредитное событие». Как и в обычном страховании, типов страховых случаев, т. е. событий, которые могут повлечь требование по выплате компенсации, применительно к CDS может быть много, и, как мы уже говорили, далеко не всегда речь идет только о дефолте компании. Например, кредитным событием может быть и ее переход под...

По английскому праву необеспеченные долги могут быть разделены на долги разного старшинства («с разным уровнем кредитной субординации»), т. е. с разной приоритетностью погашения в случае дефолтов. Эта дифференциация позволяет привлекать к финансированию инвесторов с разными аппетитами к риску и финансировать рисковые сделки, которые не проходят по кредитным стандартам коммерческих банков. Это можно продемонстрировать на примере...

Рассмотрим, из каких четырех элементов складывался убыток клиента, продавшего $100 млн за рубли на 6-месячный NDF и 9-месячный NDF. К ним относятся: движение спота, падение долларовых ставок, рост MosPrime (ставки денежного рынка для крупнейших российских банков) и, наконец, более значительный рост ставок NDF по сравнению с MosPrime.
Как видите, на первом этапе убыток в основном состоял из убытка на споте (у обоих контрактов он...

При этом рублевый кредит стоит компании 9%. Через форвард она «разместит» рубли в синтетический рублевый депозит под 5,5%, и «заплатит» 0,7% за синтетический долларовый кредит. В целом же пользование в течение года долларами, которые она получила от конвертации рублевого кредита ей будут стоить примерно 4,2% (0,7% + [9%-5,5%]). Таким образом, на комбинации рублевого кредита и продажи доллара на форварде против рубля компания экономит 0,8% (5...