Последний аргумент критиков системы плавающих курсов заключался в том, что обещаемая ей свобода проведения экономической политики является отчасти иллюзорной. Действительно, теоретически плавающие курсы могут изолировать страну от зарубежной инфляции и позволить ее ЦБ устанавливать величину отечественной денежной массы по собственному усмотрению. Но в действительности обменный курс является такой важной макроэкономической переменной, что...
Главная /
Все новости
21.01.15
В более широком смысле противники системы плавающих курсов опасаются, что полезность показателя курса национальной валюты каждой из стран в качестве инструмента рационального планирования и проведения любых расчетов может уменьшиться. Валюта в определенной степени утратит свое значение как мера стоимости, если ее покупательная способность по отношению к импорту станет менее предсказуемой.
Отсутствие координации экономической ПОЛИТИКИ...
21.01.15
Обменные курсы как автоматические стабилизаторы
Третий аргумент в пользу плавающих курсов касается их теоретической способности к быстрой и относительно безболезненной реакции на некоторые типы экономических изменений. Одним из подобных изменений, рассмотренных нами ранее, является зарубежная инфляция. На 19.1 с помощью модели DD-AA, использовавшейся нами в 16, исследуется другой тип изменений на примере сравнения реакций экономики на...
21.01.15
Эта изоляция обеспечивается за счет действия паритета покупательной способности (ППС) (см. 15). Как вы помните, в условиях, когда все изменения в мировой экономике носят монетарный характер, ППС выполняется в долгосрочном периоде: обменные курсы в конечном итоге изменяются таким образом, чтобы скомпенсировать национальные различия темпов инфляции.
Симметрия
Второй аргумент сторонников плавающих курсов заключался в том, что отход...
21.01.15
Защитники системы плавающих курсов указывали на то, что отказ от обязательной фиксации стоимости валюты должен привести к возвращению центральным банкам функции монетарного регулирования. Например, если бы ЦБ столкнулся с проблемой безработицы и попытался решить ее с помощью увеличения денежной массы, то для него больше бы не было никаких правовых препятствий для проведения неизбежного в этом случае снижения стоимости отечественной валюты....
21.01.15
Макроэкономическая политика США конца 1960-х гг. способствовала крушению Бреттонвудской системы в начале 1973 г. Чрезмерное ослабление американской финансово-бюджетной политики стало одной из причин девальвации доллара в начале 1970-х гг.; возникшие при этом опасения проведения повторной девальвации способствовали переводу спекулятивного капитала из долларовых активов в активы в других валютах, что привело к непомерному росту денежных масс...
21.01.15
Создатели Международного валютного фонда {МВФ) надеялись создать систему фиксированных обменных курсов, которая бы стимулировала рост международной торговли и в то же время делала бы требования сохранения внешнего баланса достаточно гибкими, чтобы их выполнение могло бы достигаться не за счет нарушения внутреннего баланса. Для достижения этой цели устав МВФ предусматривал финансовую помощь странам, имеющим дефицит баланса счетов текущих...
21.01.15
Рост отечественных цен, происходящий при отсутствии ревальвации, требует увеличения отечественной денежной массы, так как в долгосрочном периоде изменение цен и денежной массы носит пропорциональный характер. Это увеличение денежной массы достигается за счет проведения валютной интервенции отечественным ЦБ. По мере того как после повышения Р происходит рост отечественного объема производства и уровня отечественных цен, реальная денежная масса...
21.01.15
В 1960 г. в своей ставшей широко известной книге экономист Роберт Триффин (Robert Triffin) из Yale University привлек всеобщее внимание к основной долгосрочной проблеме функционирования Бреттонвудской системы, названной им проблемой доверия. В то время когда Триффин писал свою книгу, золотые запасы Америки еще превосходили ее долларовые обязательства по отношению к зарубежным ЦБ. Если ваш бизнес связан с горными работами то вам может...
21.01.15
Проблема внешнего баланса США отличалась от аналогичной проблемы, с которой сталкивались другие страны, входившие в Бреттонвудскую систему. В качестве эмитента «N-и» валюты США не несли ответственности за фиксацию обменных курсов доллара. Их главной задачей было обеспечение долларовой цены золота на уровне $35 за унцию, и в частности создание гарантий того, что центральные банки других стран смогут конвертировать свои долларовые активы в...
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 169
- 170
- 171
- 172
- 173
- 174
- 175
- 176
- 177
- …
- следующая ›
- последняя »
