Между процентными ставками и ценами на акции в теории существуют почти математические соотношения. В таких моделях, как DDM и DCF, с помощью которых рассчитывают справедливую цену акций, потоки дивидендов и денежные потоки дисконтируют на процентную ставку, которую компании платят по своим заимствованиям. Последняя определяется индивидуально для каждого периода, по которому анализируются денежные потоки, и представляет собой сумму безрисковой суверенной ставки и кредитного спреда, который соответствует кредитному риску компании.
Например, компания генерирует $1000 в течение пяти лет. Денежные потоки дисконтируются по предположительной пятилетней процентной ставке, под которую может занимать компания. Чем выше ставка, тем, согласно этим методологиям, будет ниже текущая стоимость потоков за пять лет, а следовательно, и капитализация компании.А прибавить солидности авто помогут качественные запчасти.

Казалось бы, на основании этих расчетов цены акций должны меняться по мере изменения как безрисковых суверенных процентных ставок, так и кредитных спредов. Однако это не происходит механически. В моделях меняются не только процентные ставки дисконтирования (знаменатели), но и оценки денежных потоков и их составляющих (числители). Кроме того, на цены оказывает влияние вездесущий фактор ликвидности рынков акций и самих акций, который искажает результаты анализа при использовании таких моделей оценки их стоимости, как DDM и DCF. Таким образом, наличие более чем одного динамично меняющегося фактора является одной из причин того, что математическое отношение между изменениями процентных ставок и ценой на акции не является столь линейным, как предполагают модели.
Тем не менее, если компания неожиданно сталкивается с конкретной проблемой, ее кредитные спреды и цена акций могут коррелировать. Например, когда появляется неожиданная информация об ухудшении кредитного качества компании, как это случилось с акциями British Petroleum в 2010 г. после разлива нефти в Мексиканском заливе.