Эта изоляция обеспечивается за счет действия паритета покупательной способности (ППС) (см. 15). Как вы помните, в условиях, когда все изменения в мировой экономике носят монетарный характер, ППС выполняется в долгосрочном периоде: обменные курсы в конечном итоге изменяются таким образом, чтобы скомпенсировать национальные различия темпов инфляции.
Симметрия
Второй аргумент сторонников плавающих курсов заключался в том, что отход от Бреттонвудской системы позволит устранить те типы асимметрии, которые порождали множество международных споров в конце 1960-х—начале 1970-х гг. Речь здесь шла о двух основных типах асимметрии, порождаемых главенствующим положением доллара в международной денежной системе. Первый тип асимметрии возникал потому, что центральные банки фиксировали стоимости своих валют к доллару и накапливали американскую валюту в качестве международных резервов. ФРС играла основную роль в определении мирового предложения денег, а зарубежные ЦБ имели мало возможностей для изменения своих денежных масс. Второй тип асимметрии возникал потому, что зарубежная страна могла девальвировать свою валюту относительно доллара в условиях «фундаментального нарушения равновесия», но правила Бреттонвудской системы не позволяли США девальвировать свой доллар относительно других валют. Таким образом, первая девальвация доллара в декабре 1971 г. стала возможной только после длительных и имевших негативные экономические последствия многосторонних переговоров. Если ваш бизнес начал испытывать финансовые трудности, тогда финансовые консультанты вам помогут наладить дело.
По утверждениям сторонников системы плавающих курсов, она позволила бы устранить оба этих типа асимметрии. Так как при ее принятии странам не надо было бы фиксировать курсы своих валют к доллару или держать для этой цели долларовые активы, то каждая из них смогла бы регулировать отечественную денежную массу самостоятельно. По этой же самой причине США не имели бы никаких препятствий для изменения своего обменного курса с помощью монетарной или финансово-бюджетной политики. Обменные курсы всех стран стали бы определяться валютным рынком на общих условиях, а не благодаря решениям правительств.