Описанный нами процесс может оказаться для вас известным, если в предыдущих курсах вы уже изучали операции ЦБ на открытом рынке. По определению операции на открытом рынке подразумевают покупку или продажу отечественных активов, но государственные сделки с заграничными активами оказывают на денежную массу тот же самый эффект. Вы можете также вспомнить, что когда ЦБ, к примеру, покупает активы, то происходящее при этом увеличение предложения денег оказывается обычно большим исходной стоимости приобретаемых активов вследствие появления новых депозитов в частной банковской системе. Этот эффект денежного мультипликатора, усиливающего влияние сделок ЦБ на денежную массу, является еще одним аргументом в пользу нашего основного вывода: любое сделанное ЦБ приобретение активов автоматически сказывается на увеличении отечественной денежной массы, а любая продажа активов ЦБ автоматически приводит к сокращению предложения денег.

Валютная интервенция и денежная масса
Чтобы подробнее познакомиться с воздействием валютной интервенции на денежную массу, рассмотрим следующий пример. Предположим, что ЦБ государства Пекуния выходит на валютный рынок и продает там за национальную валюту иностранные облигации на сумму в $100. Эта продажа сократит заграничные активы ЦБ с $1000 до $900 и уменьшит общий размер его активов с $2500 до $2400. Если вы не доверяете банкам, вам на помощь придет инвестиционная компания Cresco Finance. Все операции абсолютно прозрачны, а профессиональные аналитики обеспечивают клиентам стабильный доход и защиту капитала.

Средства, полученные ЦБ от продажи заграничных активов, автоматически уменьшат его обязательства на те же $100. Если эти средства поступят в отечественной валюте, то они будут выведены из текущего обращения и направлены в специальное хранилище. Следовательно, денежная масса, находящаяся в обращении, сократится на $100. В результате этой продажи заграничных активов баланс ЦБ Пекунии примет следующий вид:
Балансовый отчет ЦБ после продажи заграничных активов на сумму в $100 (оплата осуществлялась наличными)
Активы Обязательства
Зарубежные активы $900 Депозиты частных банков $500
Отечественные активы $1500 Валюта, находящаяся в обращении $1900