Еще один источник проблем — определение амортизации, являющейся ключевым фактором при расчете реальной прибыли. Экономическое и бухгалтерское определения амортизации существенно различаются. Согласно экономическому определению, это часть операционного денежного потока фирмы, которая реинвестируется внутри фирмы для поддержания реальною денежного потока на текущем уровне.

Бухгалтерская амортизация — это часть первоначальной цены приобретения активов, которая относится на затраты каждого отчетного периода в течение установленного периода использования данного актива. Этот показатель фигурирует в финансовых отчетах фирмы.

Хотите отдохнуть после тяжелого дня? Читайте вулкан делюкс отзывы, выбирайте понравившиеся слоты и и получайте заряд положительных эмоций.

Предположим, фирма закупает оборудование, срок службы которого составляет 20 лет, по цене 100 тысяч долларов за единицу В финансовых отчетах фирма может амортизировать это оборудование в течение 10 лет с использованием прямолинейного метода с отчислениями в размере 10 тысяч ежегодно Через 10 лет балансовая стоимость оборудования будет равна нулю, и в то же время оно будет оставаться рабочим активом без необходимости замены еще 10 лет.

При подсчете бухгалтерская прибыль будет заниженной в первые десять лет использования оборудования и завышена в последние десять лет его работы. Это приведет к тому, что ее значение меньше экономической прибыли в первые 10 лет и больше экономической прибыли в последующие 10 лет

Если руководство направляет всю прибыль на выплаты дивидендов, то в первые 10 лег они будут низкими, если сравнивать с возможностями, предоставляемыми размером экономической прибыли. Соответственно финансовый аналитик" основывающий свои выводы о прибыльности на данных финансовой отчетности, будет анализировать заниженное значение экономической прибыли и поэтому недооценит действительную стоимость компании.