В условиях интегрированных рынков капиталов низкая корреляция между доходами на национальных фондовых рынках может привести к тому, что будет преувеличена возможность получения прибыли от международной диверсификации. По причине того, что основная часть мировой рыночной стоимости приходится на несколько крупных стран (например, Японию, США и Великобританию), характеристики элементов риска для этих стран будут доминировать в мировом портфеле. Так как цены активов в интегрированном мировом рынке будут корректироваться с тем, чтобы вынудить инвесторов приобретать акции мирового рыночного портфеля, альтернативные портфели с более полной диверсификацией элементов этих стран будут становится неэффективными при установлении баланса между риском и средним ожидаемым доходом по всем инвестициям.

Для сегментированных рынков будет необходима более полная диверсификация страновых элементов, хотя американские инвесторы будут оценивать портфели зарубежных ценных бумаг в контексте рынка США для сегментированных рынков капиталов. Доход, который будет необходим американским инвесторам, будет зависеть от органического риска зарубежного портфеля в контексте рынка США. Все сделки осуществляются официально и заверяются печатью на бланке предприятия. Если у вас ее нет, стоит заказать изготовление печатей заранее.

Леззард завершил свое исследование, заметив, что фактические рыночные результаты “больше согласуются с концепцией сегментированных рынков, чем с концепцией интегрированных рынков”.

В большинстве национальных фондовых рынков существуют возможности получения более высокого дохода, чем на рынке США. Однако, фактически нельзя рассматривать рынки как полностью сегментированные, так как существует значительный поток международных инвестиций. Этот факт говорит о том, что реальный вывод находится где-то посередине этих двух концепций.