Старшие необеспеченные обязательства — это долг, который взыскивается с компании при ее дефолте в первую очередь. С другой стороны, выплаты по этому долгу не обеспечиваются претензиями на определенные активы компании (это было бы возможно, если бы компания заняла деньги, используя в качестве обеспечения один из своих нефтеперерабатывающих заводов).

Соглашение об эмиссии — условия, при которых выпускаются облигации. В случае облигаций компании соглашение может представлять собой многостраничный документ, который можно получить у самой компании или у ее инвестиционных банкиров.

Условия соглашения — ограничения, наложенные на деятельность компании.

Привилегированная акция — акция корпорации, владельцу которой гарантируется выплата дивидендов и первоочередное право на получение акций при их размещении по сравнению с владельцами обыкновенных акций. Привилегированная акция, как правило, гарантирует выплату годовых дивидендов. Привилегированная акция может быть кумулятивной, если компания обязуется возместить все пропущенные выплаты дивидендов.

Погашение акции — выкуп акции (обыкновенной и привилегированной) у ее акционеров.

Операции с аффилированными компаниями — покупки или продажи, осуществляемые между дочерними компаниями.

Задолженность по процентным ставкам — выплаты процентного дохода, пропущенные компанией.

Подведем итоги.

• Номинальная стоимость облигаций равна 150 млн. долл. Облигации были выпущены 1 сентября 1997 года. Благодаря эмиссии облигаций после вычета расходов компания получила 146,8 млн. долл. Облигации подлежат погашению 1 сентября 2007 года.

• Ставка купона по облигациям равна 9%. Процентный доход выплачивается раз в полгода. Таким образом, покупатель облигаций с номинальной стоимостью 1 тыс. долл, в течение года получит два платежа в размере 9%/2 * 1 000 = 45,00 долл.