Какой бы ни оказалась институциональная инфраструктура, обновленная связь между производственным и финансовым капиталом нарастающими темпами будет стимулировать реальный рост и реальные дивиденды. В связи с этим с началом периода развертывания роль финансового капитала состоит в укреплении производственного капитала во всей экономике и оказании поддержки процессу реального роста. Это времена, когда теоретическая идея о посреднической роли финансового капитала становится ближе к реальности.

Проблемы в фазе зрелости

В конце периода развертывания наступает разочарование. Некоторые в прошлом быстрорастущие и высокоприбыльные сектора производственного капитала достигают пределов своего роста, как в продуктивности, так и в объемах рынков. Технологическое пространство и географические передвижения — некоторые из путей, которым следует производственный капитал, все еще поддерживаемый финансовым капиталом. Едете в командировку? Квартира на сутки в Бресте будет отличным вариантом.

Прибыли, извлекаемые из этой устаревающей части экономики и все еще динамичных фирм, сталкиваются со снижающимся количеством возможностей для выгодных вложений и превращаются в «простаивающие деньги». Таким образом, на финансовый капитал оказывает давление тот факт, что свободные деньги появляются быстрее, чем возможности для выгодных вложений, и он пускается на поиск новых оригинальных или прибыльных проектов. Эти проекты включают кредиты далеким странам или кардинально новые технологии. Первые приводят к кризису долга, вторые — к следующей технологической революции.