Напомним, что в результате кризиса S&L Федеральная корпорация страхования ссудно-сберегательных ассоциаций полностью «вышла из строя», выжить удалось только Федеральной корпорации страхования депозитов. Впрочем, дамоклов меч1 2 долгое время был занесен и над ней: резервы FDIC были истощены банковскими кризисами 1980-х гг. и проблемами в сфере кредитования коммерческой недвижимости начала 1990-х гг.- В начале 1990-х гг. FDIC удалось пополнить резервы, увеличив премии за страхование депозитов. Банкиры, разумеется, выражали недовольство растущими комиссионными, однако выплачивали их без особых трудов, поскольку в условиях падающих процентных ставок банки получали рекордные прибыли. К середине 1995 г., когда FDIC достигла требуемого уровня резервов в размере 1,25 долл, на 100 долл, депозитов, корпорация объявила о сокращении комиссионных за страхование депозитов. Это решение горячо приветствовали банкиры, поскольку благодаря ему они получали возможность сэкономить 4,4 млрд долл, ежегодно на операционных расходах. Впрочем, часть критически настроенных аналитиков порицала FDIC за этот шаг, называя стратегию недальновидной и утверждая, что ни банкиры, ни регуляторы, похоже, не извлекли уроков из прошлых ошибок. Чтобы было комфортно спать, стоит купить постельное белье бязь.

Подобный метод позволяет учитывать агентские затраты на контракты, обеспечивающие страхование депозитов. Модель Кейна представляется нам разумной, поскольку позволяет постичь природу риска, описывает конфликт мотивации и представляет оптимальные методы контроля потерь. Модель может считаться вариантом теории фирмы как набора контрактов Йенсена и Меклинга [Jensen and Meckling (1976)], созданным на базе данных страхования депозитов. Существуют другие методы анализа страхования депозитов: пассивная модель страхования от непредвиденных событий, рассматривающая банковский капитал как франшизу; и модель ценообразования опционов, представляющая банковский капитал как обратное приближение потенциального убытка страховщика.

В задачи FDIC входит решение проблем банков, переживающих финансовые трудности, а также регулирование и инспектирование застрахованных банков — не- членов ФРС. В этой главе мы рассмотрим причины банковских кризисов и разграничим состояния экономической неплатежеспособности и закрытия банка.