Банковские регуляторы, заботясь о надежности и безопасности системы, нередко представляют «в розовом свете» финансовое состояние переживающего трудности банка, не разглашая реального положения дел. Напротив, задача SEC состоит в предоставлении акционерам и потенциальным инвесторам полной информации, позволяющей принимать верные инвестиционные решения. SEC можно представить как орган, занятый обеспечением прозрачности — Ф в ФОКУСе. Банковские регуляторы, если и не противостоят раскрытию информации, то во всяком случае не являются активными сторонниками процесса.

Крах нескольких крупнейших банков, международный кризис долговых обязательств, скандалы на рынке производных инструментов в 1994-1995 гг. и финансовые трудности конца 1990-х гг. (LTCM) обусловили рост потребности общества в достоверной информации. В настоящее время обострились трения между SEC и банковскими агентствами, выступающими соответственно за раскрытие информации и обеспечение секретности. Хотите хорошо отдохнуть – выбирайте отдых за границей. Цене здесь не так уж высоки, а в стоимость путевки будет включено питание, проживание и перелет.

Признание большинством участников рынка реальности феномена, именуемого «эффектом SEC», свидетельствует о выигрыше одной из сторон. В настоящее время банковские агентства вынуждены либо принимать требования о раскрытии информации, очень схожие с аналогичными постановлениями SEC, либо публично объяснять причины отказа выполнить такие требования. Более того: ФРС, FDIC и ОСС создали внутри своих агентств отделы раскрытия информации о ценных бумагах (по сути, собственные мини-SEC). Банки или ВНС, имеющие 500 или более акционеров, обязаны выполнять стандарты раскрытия информации SEC.