Украинские компании наращивают выпуск депозитарных расписок, привлекая средства на международном рынке. Всего в Украине насчитывается 37 эмитентов, которые выпустили расписки. Западные компании пока осторожно вкладывают в производные от украинских акций, выпущенные частными корпорациями. Некоторые инвесторы уже обожглись на сделках с депозитарными расписками. Как сказано в письме одного из менеджеров The Bank of New York, попавшем в БИЗНЕСа, американским владельцам депозитарных расписок Нижнеднепровского трубопрокатного завода, который контролирует зять бывшего президента Виктор Пинчук, не дали возможности принять участие в допэмиссии акций.
Причина в том. что The Bank of New York, эмитировавший расписки на акции металлургического гиганта, не смог зарегистрировать новую дополнительную эмиссию депозитарных расписок в SEC (американской комиссии по ценным бумагам) из-за проволочек Нижнеднеировского трубопрокатного завода, сорвавшего сроки подачи документов американским властям. В результате завод выпустил новые акции и пренебрег правом иностранных акционеров на участие в эмиссии. “Они почему-то считают, что это их цех. И точка. Инвесторов вроде бы и не существует. Мы им говорим, что если это ваш цех, выкупите акции по справедливой цене и штампуйте себе трубы”, — так прокомментировал скандал один из украинских брокеров, который представлял некоторых обиженных акционеров. Владельцев DR могут отстранить от участия в допэмиссии, а иногда и вообще не информируют о ней. “Я знаю случай, когда собственники не были вовремя проинформированы своими хранителями о допэмиссии (акций предприятия)”, — говорит Игорь Мазепа, генеральный директор "Конкорд Капитал”.
Впрочем, несмотря на недостатки депозитарных расписок, они стали одним из самых популярных инструментов после выпуска еврооблигаций. Депозитарные расписки удобны для выхода на международный рынок и повышения рыночной капитализации компании, заниженной из-за плохой ликвидности украинского рынка акций. При этом процедура выпуска ADR, как уверяют банкиры, значительно проще и дешевле. “СНГшные предприятия больше любят размещать долговые ценные бумаги, чем паевые, опасаясь поглощения.